Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера
Вестник Научно-исследовательского центра 
корпоративного права, управления и венчурного инвестирования
Сыктывкарского государственного университета

 

Главная

Редакция Вестника

Перечень требований и условий для публикации

Порядок рецензирования статей

Адрес редакции Вестника

Архив Вестника

 

Сущность и экономическое содержание финансовых ресурсов

Мигунов А.А.

 

В течение длительного времени, во многих научных финансовых изданиях не уделяется должного внимания вопросам, связанным с определением сущности и четкого понимания термина «финан­совых ресурсов». В данной статье проведена попытка определить и охарактеризовать понятие «финансовые ресурсы» как самостоятельной экономической категории, а также проведена оценка роли финансовых ресурсов как универсального вида ресурсов

Over a long period there is no due attention to the questions connecting with definition and clear understanding the term “financial resources” in most scientific financial publications. In this article author tried to determine and characterize the concept “financial resources” like an independent economic category and also appraised the role of financial resources as a universal type of resources

Ключевое слова: финансовые ресурсы, экономическая категория, производственная эффективность, капитал, активы, обязательства, денежные средства, потоковая и балансовая модели, уставный капитал, управление

Keywords: financial resources, economic category, production efficiency, capital, assets, commitment, cash resources, flow-oriented and balanced models, authorized capital stock, management

 

Успешная деятельность каждой компании зависит от того, насколько успешно она распоряжается своими ресурсами, и в условиях современного рынка, эффективность любой компании зависит не только от объема используемых или привлекаемых  ресурсов, но в первую очередь от эффективности использования этих ресурсов и эффективности взаимодействия между ними. В каждой современной компании можно выделить так называемую триаду ресурсов – материальные, человеческие и финансовые ресурсы. Очевидно, что даже при наличии сильной материальной базы, без высококвалифицированных специалистов не может быть достигнут максимум производственной эффективности, или же при наличии специалистов и материальных ресурсов, при отсутствии финансовых возможностей невозможно начать эффективное производство.

Если понятие материальных ресурсов при всей ширине своей номенклатуры, имеет достаточно узкое определение, а «человеческие ресурсы» при всей своей специфичности также может быть довольно просто определено, то понятие «финансовых ресурсов» довольно часто трактуется, не отображая в полной мере весь спектр и объем включаемых субпонятий, а также часто взаимозаменяется другими терминами, такими как например «капитал».

Понятия «финансовые ресурсы» и «капитал», достаточно широко трактуются в экономической литературе и не имеют единого и четкого определения. И зачастую, не владение единым четким категориальным аппаратом, приводит к искажению понимания терминологии.

Если обратится к истокам, то термин «финансы» происходит от латинского «financia» - наличность, доход, а термин «капитал» происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. Финансы - обобщающий экономический термин, означающий как денежные средства, финансовые ресурсы, рассматриваемые в их создании и движении, распределении и перераспределении, использовании, так и экономические отношения, обусловленные взаимными расчетами между хозяйственными субъектами, движением денежных средств, денежным обращением, использованием денег. «Капитал» - экономическая категория; один из факторов производства, наряду с трудом и землёй, используемый для производства товаров и услуг и приносящий доход. Понимая, что финансы это не только денежные средства, а прежде всего отношения между субъектами, можно сказать, что финансы это форма, метод опосредствования капитала, трансформации любой формы капитала в более универсальную категорию, для последующей трансформации в какую-либо другую отдельную категорию. Т.е. в финансах более широко раскрывается роль денег как средства обращения, меры стоимости и средства сбережения в  процессе производства.

Финансам часто приписывают координирующую роль, т.к. полагают, что наиболее важными ресурсами являются финансовые. Так ли это или нет, мы попытаемся рассмотреть ниже. Но для начала, следует определится, с наиболее полным и точным определением  этой категории.

Финансовые ресурсы, прежде всего стоит воспринимать как основной компонент системы финансов. Дать однозначное и обоснованное толкование этой категории, следовательно, определить ее внутреннее содержание, роль в круговороте средств предприятия, выявить функции, присущие финансовым ресурсам как материальному носителю финансовых отношений.

Материальной основой финансов выступают деньги. Подчеркивая это, известный советский экономист М.И. Боголепов писал о том, что "финансы всегда, как правило, одеты в денежную оболочку и вне товарно-денежных отношений им нет роста"[1]. Однако, отмечая об общности финансов и денег как экономических категорий, нельзя не видеть их различий по существу. Деньги как особый товар служат всеобщим предметом обмена, всеобщим эквивалентом и в этом их сущность и специфическая черта. Финансы же, как экономическая категория, прежде всего - это объективно существующая система денежных отношений связанных с формированием и использованием денежных ресурсов и накоплений субъектов хозяйствования и государства, принимающих форму финансовых ресурсов. Например, Т.М. Ковалева, СВ. Барулин по этому поводу указывает, что «как экономические категории (определенная абстракция) финансы и деньги различаются способами своего бытия и соотносятся между собой как форма и содержание, но как реальность и финансовые и денежные отношения находят свое материальное воплощение в форме движения финансовых ресурсов. Современные деньги успешно функционируют лишь потому, что они принимают форму финансов»[2]. Следовательно, специфическая черта финансов, отличающая их от денег и других стоимостных категорий - это денежные отношения, связанные с формированием и использованием централизованных и децентрализованных финансовых (денежных) ресурсов.

Финансовые ресурсы образуются в форме доходов и поступлений, находящихся в распоряжении государства, коммерческих организаций и домашних хозяйств на основе одностороннего движения стоимости в денежной форме. Существование и развитие финансовых ресурсов в условиях формирования рыночных отношений обусловлено кругооборотом товарно-денежных отношений в виде двух фаз: покупка товаров и их реализация.

Впервые понятие «финансовые ресурсы» в российской практике было применено при составлении первого пятилетнего плана, одним из разделов которого являлся баланс финансовых ресурсов. Впоследствии этот термин стал широко применяться в экономической литературе и в финансовой практике, причем толкование его было самым разным.

Финансовые ресурсы  можно рассматривать как связующее звено между учетом, контролем  и управлением, а также как связующее звено между разными уровнями управления – от стратегического до оперативного.

Наиболее широко дискуссионные вопросы определения этого понятия обсуждались в экономической и научной литературе 1960 - 1970-х гг., среди которых необходимо выделить работы A.M. Бирмана, В.П. Дьяченко, В.К. Сенчагова, Г.М. Точильникова, М.К. Шерменева и др. Особое внимание уделялось вопросам экономической сущности финансовых ресурсов, их состава, связи финансовых ресурсов и денежных средств. Данные вопросы продолжают волновать ученных и в условиях перехода хозяйствующих субъектов к рыночным отношениям.

В научной литературе последнего десятилетия рассматриваются, как правило, лишь финансовые ресурсы предприятий или дается общее определение финансовым ресурсам, не подразделяя их на централизованные и децентрализованные, и только в некоторых из них уделяется им соответствующее внимание. Например, в учебнике «Финансы» под редакцией В.М. Родионовой финансовые ресурсы, аккумулируемые субъектами хозяйствования и государством, рассматриваются как источник финансового обеспече­ния воспроизводственного процесса без определения их содержания. Лишь в главе, посвященной описанию финансов предприятий, рассматриваются финансовые ресурсы предприятия, особенности их формирования и использования в условиях рынка[3]. В учебнике «Финансы» под редакцией СИ. Лушина и В.А. Слепова финансовые ресурсы определяются следующим образом: «Под финансовыми ресурсами обычно понимается та часть денежных средств, которая может быть использована их владельцем на любые нужды по своему усмотрению»[4]. Возникает вопрос, какая же это часть денежных средств, которая будет являться финансовыми ресурсами. В финансово-кредитном словаре финансовые ресурсы трактуются как "совокупность фондов денежных средств, находящихся в распоряжении государства, предприятий и организаций, которые создаются в процессе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта и национального дохода"[5]. В экономической энциклопедии дается следующее определение: финансовые ресурсы - это составная часть экономических ресурсов, представляющая собой средства денежно-кредитной и бюджетной систем, которые используются для обеспечения бесперебойного функционирования и развития народного хозяйства, расходуются на социально-культурные мероприятия, нужды управления и обороны. Данное определение более приемлемо к определению централизованных финансовых ресурсов, но не применимо к финансовым ресурсам предприятий и организаций. Однако автор не указывает на то, о каких финансовых ресурсах идет речь.

Л.Н. Павлова указывает на то, что "к финансовым ресурсам относятся те денежные средства, которые остаются в распоряжении предприятия после выполнения всех обязательств по платежам и взносам, отчислениям и финан­сированию текущих расходов"[6] и далее финансовые ресурсы "это денежные средства, которые направляются на финансирование краткосрочных вложе­ний и затрат долгосрочного характера. Они образуются на предприятии после получения доходов от всех видов предпринимательской деятельности и покрытия материальных и приравненных к ним затрат"[7]. По сути, данное оп­ределение сводит финансовые ресурсы только к собственным внутренним источникам. Кроме того, приведенные высказывания указывают на то, что в них отсутствует конкретность и ясность в определении финансовых ресурсов (либо это доходы за вычетом материальных и приравненных к ним затрат, либо то, что остается в распоряжении предприятия после всех выплат и платежей). Не рассмотрен и вопрос о том, почему финансовые ресурсы направляются только на краткосрочные вложения и затраты долгосрочного характера, за счет чего тогда финансируются другие затраты, например, простое воспроизводство.

Несколько шире определяют финансовые ресурсы Д.С. Моляков и Е.И. Шохин. По их мнению, финансовые ресурсы - это валовой доход, используемый в процессе его распределения на фонд оплаты труда и денежные накоп­ления; основным источником собственных финансовых ресурсов выступают валовой доход и амортизация. Ученые утверждают, что в поступившей сумме денежных средств (выручке) значительную часть составляют оборотные средства и только оставшаяся часть в виде валового дохода является источником финансовых ресурсов. Учитывая тесную взаимосвязь понятий «финансы» и «финансовые ресурсы», авторы отмечают, что распределение и пе­рераспределение при помощи финансов сопровождаются движением денежных средств, которые принимают специальную форму финансовых ресурсов[8].

В учебнике «Финансы фирмы» отмечается, «финансовые ресурсы предпринимательской фирмы можно определить как совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, находящихся в распоряжении фирмы и предназначенных для выполнения ее финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства»[9]. В отраслевом учебнике «Экономика и организация деятельности торгового предприятия» А.Н. Соломатина, указывается на то, что «финансовые ресурсы предприятий торговли - это результаты функционирования финансов, выступающие в качестве денежных доходов и поступлений средств»[10]. Данное определение указывает нам на то, что финансовые ресурсы предприятий это не что иное, как результат только их функционирования.

Наиболее полно и точно, с нашей точки зрения, сущность финансовых ресурсов предприятий и организаций отражена в определении, приведенном в учебнике по финансам предприятий под редакцией М.В. Романовского. Финансовые ресурсы предприятия определяется как «все ресурсы денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений»[11]. В данном определении подчеркнута неразрывная связь между финансовыми ресурсами и ресурсами денежных средств, т.е. денежными ресурсами. Кроме того, значимой представляется наиболее широкая трактовка формирования и использования финансовых ресурсов, т.е. они могут формироваться за счет всех видов поступлений и расходоваться на осуществления всех видов деятельности.

Таким образом, во многих научных изданиях по финансам не уделяется должного внимания вопросам, связанным с определением сущности финансовых ресурсов. Кроме того, в экономических словарях не видно четкой границы между финансовыми ресурсами государства и предприятий, поскольку большая часть общественного богатства действительно находилась в руках государства. Вместе с тем между финансовыми ресурсами государства и финансовыми ресурсами хозяйствующих субъектов имеются различия, которые проявляются, прежде всего, в источниках их формирования и по каким направлениям они используются. Кроме того, имеются различия в источниках формирования финансовых ресурсов и их использовании у предприятий и организаций, основанных на различных организационно-правовых формах собственности. Исходя из сказанного, финансовые ресурсы предприятия следует рассматривать как самостоятельную экономическую категорию, требующую уточнения своей сущности и внутренней структуры.

Проведенное теоретическое исследование вплотную подвело нас к определению сущности финансовых ресурсов предприятий. Финансовые ресурсы организаций - это совокупность собственных доходов, накоплений и внешних поступлений денежных средств (и /или их эквивалентов), находящаяся в распоряжении этих организаций и предназначенная для выполнения обязательств перед бюджетной и финансово-кредитной системами, перед своими контрагентами в процессе финансирования текущих затрат хозяйственной деятельности, финансирования расходов, связанных с инвестиционной деятельностью, социальными нуждами и стимулированием работников.

Кроме того, необходимо отметить тот факт, что в условиях формирования рыночных отношений в России финансовые ресурсы, в частности, предприятий и организаций, нередко понимают как синоним понятия «капитал». Например, В.Н. Незамайкин и И.Л. Юрзинова отмечают, что с точки зрения экономической теории финансовые ресурсы представляют собой капитал, который, будучи вложенным в хозяйственную деятельность и последовательно пройдя все стадии производственно-коммерческого цикла (кругооборот капитала), приносит доход[12].

Принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом организации состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше капитала фирмы. Это не означает, что у предприятия нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот, а также, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работает предприятие. Финансовая отчетность строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства и капитал.

В известном уравнении финансового менеджмента и бухгалтерского баланса: Активы = Совокупный капитал = Обязательства + Капитал, отражается содержанием сформированных финансовых ресурсов предприятия в форме обязательств и собственного капитала, а также направлений их использования по различным статьям актива баланса. В этой модели финансо­вых ресурсов организации скрыты источники их формирования в форме движения доходов от продаж, других операционных и внереализационных доходов, которые составляют содержание финансовых ресурсов предприятия как совокупности всех финансовых потоков. То есть, финансовые ресурсы организации имеют двоякую природу и двоякую форму проявления: а) капитально-долговую и б) денежно-потоковую. Это определяет специфику управления финансовыми ресурсами.

Таким образом, финансовые ресурсы организации могут быть представлены и исчислены двояким образом:

а) в рамках балансовой модели или балансовым методом;

б) в рамках потоковой модели или методом финансовых потоков.

Балансовая и потоковая модели финансовых ресурсов различаются по форме, составу, структуре, методам формирования, направлениям и способам использования.

Финансовые ресурсы организации как совокупность потоков денежных средств (включая их высоколиквидные эквиваленты) включают в себя всю совокупность собственных и приравненных к ним доходов (выручку от продаж, в том числе маржинальный доход и прибыль, амортизационные отчисления, выручку от других видов деятельности, устойчивые пассивы, внереализационные доходы) и поступлений привлекаемых со стороны (кредитные ресурсы, средства других организаций и т.д.). Направления использования входящих потоков финансовых ресурсов организаций холдингового типа по своему составу мало чем отличаются от каких-либо других коммерческих организаций (текущие затраты, включая обязательные платежи, формирование запасов товарно-материальных ценностей, расходы на ремонт, эксплуатационные и иные хозяйственные расходы операционные расходы и др., а также капитальные расходы). Важнейшей статьей расходов организаций, в отличие от многих других организаций, является формирование запасов товаров, от объема и состава которых во многом зависят будущие поступления доходов от продаж.

При создании организации источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал. За счет него создаются необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности. Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Содержание категории «уставный капитал» зависит от организационно-правовой формы предприятия:

- для государственного предприятия - стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

- для товарищества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников;

- для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

- для производственного кооператива - стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

для арендного предприятия - сумма вкладов работников предприятия;

для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

При создании организации вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставной капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации организации или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставной капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств организации перед инвесторами.

Исследуя сущность финансовых ресурсов, с нашей точки зрения, нельзя обойти вопрос, затрагивающий все многообразие финансовых отношений, материальным воплощением которых являются финансовые ресурсы. Среди ученных экономистов нет единого подхода к характеристике финансовых отношений, возникающих у хозяйствующих субъектов при осуществлении предпринимательской деятельности.

Например, М.Н. Крейнина всю совокупность финансовых отношений предприятия с другими экономическими субъектами предлагает сгруппировать по признаку целевого назначения этих отношений и выделяет следующие группы отношений[13]:

1.  Отношения, связанные с формированием собственного капитала предприятия. Конкретные способы формирования зависят от организационно-правовой формы предприятия. Но во всех случаях собственный капитал является основным источником финансирования внеоборотных активов и определенной части оборотных активов. При этом в зависимости от структуры активов определяется необходимый размер собственного капитала. В случае потребности в увеличении собственного капитала рассматриваются возможности использования средств инвесторов, собственной прибыли, средств государственных и муниципальных органов и т.д.

2.   Отношения, связанные с производством и продажей продукции (работ, услуг) по профилю основной деятельности. Это - в первую очередь, от­ношения с поставщиками и покупателями: возможные цены на продаваемую продукцию и условия формирования цен и объема продаж на уровне, приемлемом для предприятия, договорные условия расчетов с покупателями и поставщиками, не приводящие к недостатку денежных средств в обороте, условия возмещения ущерба при нарушении договорных обязательств.

3.    Отношения, связанные с другими видами деятельности предприятия, результаты которых влияют на величину прибыли до налогообложения: продажа и сдача в аренду имущества, факторы, определяющие курсовые разницы при валютных операциях, условия осуществления финансовых инвестиций.

4.   Отношения между предприятием и банками по условиям возникновения и возврата кредитов. Оценка приемлемости условий с точки зрения окупаемости долгосрочных и краткосрочных заемных источников финансирования.

5.  Отношения между предприятием и его работниками по поводу распределения и использования доходов, выпуска и размещения акций, облигаций, выплаты дивидендов и процентов.

6.  Отношения между предприятием и государством по поводу уплаты налогов и других обязательных платежей, а также штрафных санкций в случае нарушении действующего законодательства.

7. Отношения между предприятием и страховыми организациями, возникающие при обязательном и добровольном страховании имущества, отдельных категорий работников, предпринимательского и коммерческого рисков.

Итак, подводя итог всему вышесказанному, отметим, что финансовые ресурсы предприятий - это сложная экономическая категория. В современной российской рыночной экономике, при относительной стабильности, понимание финансовых ресурсов предприятия как непосредственно денежных средств и их эквивалентов не нашло отражения в экономической литературе. Финансовые ресурсы предприятия отождествляли либо с фондами денежных средств, либо с денежными доходами и поступлениями. На наш взгляд, фонды денежных средств могут и не образовываться у организаций, а доходы и поступления не обязательно иметь денежную форму. Современные экономические условия требуют, как нам кажется, четкости и ясности определения финансовых ресурсов, универсального для любой экономической системы. Финансовые ресурсы организации, по нашему мнению, - самостоятельная категория, представляющая собой денежные средства и их эквиваленты, находящиеся в распоряжении в каждый определенный момент времени и постоянно меняющиеся в процессе их формирования и использования.

Роль финансовых ресурсов в предпринимательской деятельности трудно переоценить, поскольку они непосредственно и в кратчайшие сроки способны превращаться в любой другой вид экономических ресурсов и, кроме того, обеспечивать кругооборот последних. Поэтому от наличия у предприятия достаточного количества финансовых ресурсов напрямую зависит успешность предпринимательской деятельности и надежность организации как делового партнера. В условиях развитого рынка существенно повышается ответственность хозяйствующих субъектов за финансирование своей деятельности. В связи с этим возникает необходимость в умелом управлении как предприятием в целом, так и его финансовыми ресурсами, с целью их самовозрастания.

 

Список литературы

1. Боголепов М. И. Советская финансовая система. - М.: Госфиниздат, 1945. - С. 38.

2. Ковалева T.M., Барулин СВ. Бюджет и бюджетная политика современной Российской Федерации: учеб­ное пособие. - М.: Кнорус, 2005. - С. 22.

3. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2005. - С.38.

4. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных об­ществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АО Дело и сервис, 1994. - С. 56.

5. Моляков Д.С. Теория финансов предприятий / Д.С. Моляков, Е.И. Шохин. - М.: Финансы и статистика, 2044.-С. 23,28

6. Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ. - М.: Изд-во Эксмо, 2004. -С.  18.

7. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денеж­ным оборотом. - М.: Финансы и статистика, 1993. - С. 142.

8. Финансово-кредитный словарь. М.: Финансы и статистика, 1984. - С. 330.

9. Финансы предприятий: Уч.Пос. Под ред. М.В. Романовского. - СПб.: Бизнес-пресса, 2000. - С. 43.

10. Финансы: Учебник / Под ред. Родионовой В.М. - М.: Финансы и статистика, 1992.

11. Финансы: Учебник /Под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. - М.: Изд-во Российской экономической акаде­мии, 2000. - С. 59.

12. Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебник /Под общ. Ред. А.Н. Соломатина.-М.:ИНФРА_М„2001.-С229.

Literature

1. Bogolepov M. I. Soviet financial system. Moscow: Gosfinizdat, 1945. – P. 38

2. Kovaleva T. M., Barulin S. V. Budget and budget policy in current Russian Federation: manual. – Moscow: Knorus, 2005. – P. 22.

3. Kovaleva A. M., Lapusta M. G., Skamay L. G. Company finances: manual. – Moscow: INFRA-M, 2005. – P. 38.

4. Kreynina M. N. Financial statement and investment appeal analysis of joint-stock companies in industry, building and trade. 1994, 56p.

5. Molykov D. S. Company finance theory. 2004, 23-28p.

6. Nezamaikin V.N., Yurzinova I.L. Organization finances: management and analysis. 2004, 18p.

7. Pavlova L.N. Financial management in companies and commercial organizations. Management of turnover. 1993, 142p.

8. Credit-finance dictionary. M:. Finansy i statistika, 1984. - 330p.

9. Finance of firm / SPb.: Business-press, 2000. - 43p.

10. Finance / M.: Financy i statistika, 1992.

11. Finance / M., 2000. - 59p.

12. Economics and management of trading firm / M.:InfraM, 2001.- 229p.

 


[1] Боголепов М. И. Советская финансовая система. - М.: Госфиниздат, 1945. - С. 38.

[2] Ковалева T.M., Барулин СВ. Бюджет и бюджетная политика современной Российской Федерации: учеб­ное пособие. - М.: Кнорус, 2005. - С. 22.

[3] Финансы: Учебник / Под ред. Родионовой В.М. - М.: Финансы и статистика, 1992.

[4] Финансы: Учебник /Под ред. СИ. Лушина, В.А. Слепова. - М.: Изд-во Российской экономической акаде­мии, 2000. - С. 59.

[5] Финансово-кредитный словарь. М.: Финансы и статистика, 1984. - С. 330.

[6] Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денеж­ным оборотом. - М.: Финансы и статистика, 1993. - С. 142.

[7] См. там же

[8] Моляков Д.С. Теория финансов предприятий /Д.С. Моляков, Е.И. Шохин. - М.: Финансы и статистика,
2044.-С. 23,28

[9] Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2005. - С.38.

[10] Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебник /Под общ. Ред. А.Н. Соломатина.-М.:ИНФРА_М„2001.-С229.

[11] Финансы предприятий: УчебУПод ред. М.В. Романовского. - СПб.: Бизнес-пресса, 2000. - С. 43.

[12] Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ. - М.: Изд-во Эксмо, 2004. -С.  18.

[13] Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных об­ществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АО Дело и сервис, 1994. - С. 56.